Everbright Futures [Aluminium]: Pasokan dan permintaan beralih ke dukungan penyimpanan aluminium
Pekan lalu, harga aluminium berfluktuasi kuat. Pada tanggal 11, Shanghai Aluminium ditutup pada 18755 yuan/ton, kenaikan mingguan sebesar 2,01%.
1. Pasokan: Diperkirakan kapasitas operasi aluminium elektrolit dalam negeri pada bulan November sekitar 40,51 juta ton, dan hasilnya akan menjadi 3,32 juta ton. Di musim kemarau, daya terbatas untuk fermentasi, dan pengurangan produksi di Yunnan serta lambatnya dimulainya kembali produksi di Sichuan masih menjadi fokus utama, sementara dimulainya kembali produksi di Guangxi, Guizhou dan tempat lain akan tertunda; Musim panas di utara akan datang, dan Henan, Shandong, Shanxi, dan tempat-tempat lain akan secara berturut-turut mengurangi produksi sebanyak 100.000 ton. Skala total pengurangan produksi luar negeri diperkirakan akan meningkat menjadi 2,03 juta ton, termasuk lini produksi 80.000 ton Ghana VALCO yang terhenti karena masalah pemeliharaan dalam waktu dekat; Pabrik aluminium Mozal di Mozambik, Afrika di bawah South32,
2. Permintaan: Shandong sebagian dibuka, pesanan untuk bahan profil pulih, dan tingkat operasi mingguan perusahaan pemrosesan aluminium hilir terkemuka domestik naik 0,1% menjadi 67,2%. Diantaranya, tingkat pengoperasian profil aluminium naik 1% menjadi 67,8%, tingkat pengoperasian pelat dan strip aluminium tetap stabil di 79,6%, dan tingkat pengoperasian kabel aluminium tetap stabil di 58,2%. Tingkat operasi paduan aluminium primer tetap stabil di 64% dan aluminium foil di 83,3%. Guangdong, Chongqing, dan tempat lain memiliki kontrol yang lebih ketat dan logistik yang lebih ketat, dan tingkat operasi mingguan paduan aluminium daur ulang turun 0,6% menjadi 51%. Biaya pemrosesan untuk batang aluminium bervariasi dari satu tempat ke tempat lain. Henan tetap stabil. Wuxi, Xinjiang, Guangdong, Baotou turun 30-210 yuan/ton, sementara Linyi naik 40 yuan/ton; Biaya pemrosesan batang aluminium tetap stabil, dan paduan aluminium meningkat sebesar 200-450 yuan/ton di seluruh lini.
3. Persediaan: Dalam hal stok bursa, LME akan turun 25.000 ton menjadi 553.000 ton setiap minggu; Shanghai Aluminium pergi ke gudang untuk 25.000 ton hingga 136.500 ton. Dalam hal persediaan sosial, gudang alumina terakumulasi minggu lalu adalah 36.000 ton hingga 324.000 ton; Ingot aluminium dikirim ke gudang dari 4000 ton menjadi 576.000 ton; Batang aluminium dikirim ke gudang dari 5500 ton menjadi 58000 ton.
4. Sudut Pandang: Dengan dampak musim kemarau yang dibarengi dengan musim panas, peningkatan pasokan dalam negeri telah memasuki tren menurun; Permintaan hilir tetap lemah, tetapi dengan relaksasi manajemen dan kontrol secara bertahap, momentum pemanasan menjadi kuat; Penyesuaian ke bawah dari tingkat perbendaharaan sosial yang rendah masih berlanjut, dan kemungkinan akumulasi saham di akhir November akan berkurang jika spotnya ketat. Jika ada kecenderungan akumulasi stok, sulit untuk melihat peningkatan yang substansial. Saat ini, fundamental sebagian besar stabil dan sedikit dinamis, yang memiliki dukungan tertentu untuk harga aluminium baru-baru ini, dengan fokus pada perubahan situasi makro dan dampak berita luar negeri. Sanksi LME terhadap RUSAL diharapkan dapat diterapkan dalam waktu dekat,
